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期货交易

在期货市场中，大部分企业买卖的期货合约的目的是为了规避现货价格波动的风险，而大部分投资者则是为了博取价格波动的差额。因此很少有人愿意参与商品的实物交割，在到期前都以对冲的形式了结。对冲的意思是说买进期货合约的人，在合约到期前会将期货合约卖掉；而卖出期货合约的人，在合约到期前会买进期货合约来平仓。这种先买后卖或先卖后买的活动都是允许的。

期货交易的目的和种类

(一)期货交易的目的

期货交易有两个目的，一是投机获利，二是套期保值。

1.投机

定义：在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。

具体做法：投资者根据自己对期货价格变动的判断，不断地买入或卖出期货合约，通过价差获取较高利润。

2.套期保值

定义：以回避现货价格风险为主要目的的期货交易行为。

具体做法：生产者、商人或消费者在期货市场做一个与现货品种、数量完全相同而头寸相反的交易，即在现货市场上买进(或卖出)某种商品的同时，在期货市场上卖出(或买入)同种、同量商品的期货合约，以抵消或限制由于价格波动对现货造成的风险。套期保值的目的不为获利，只在避险。

按照套期保值的形式，套期保值可分为买入套期保值与卖出套期保值两种。

(二)期货交易的种类

1.按照期货合约标的物的不同，期货交易可分为商品期货交易和金融期货交易。

2.按照期货市场参与者的不同，期货交易可分为期货交易所、期货经纪商、期货投资者或期货交易者等不同主体。

3.按照期货投资者进行期货合约买卖的动机和目的的不同，期货交易可分为套期保值交易和投机交易

期货交易与现货交易的区别：

期货交易作为一种独特的交易方式，具有不同于现货交易的特点。与现货交易相比较，两者之间主要存在以下区别：1.交易对象不同一是交易的标的物不同。现货交易，无论是即期交易还是远期合同交易，交易标的物都是实物，所以现货交易又称实物交易;而期货交易的对象不是具体的实物商品，而是由交易所制订的一纸“标准化的期货合约”。二是交易对象的范围不同。现货交易可以用于市场上的所有商品;而用于期货交易的商品范围较窄，一般以可以标准化和耐储存的初级产品为主。具体地说，能够以期货形式交易的商品应符合四个条件：①具有价格风险;②经营者有转嫁风险的需求;③商品耐储耐运;④商品的规格和质量等级容易划分。具备这些条件的商品有小麦、大豆、谷物、棉花、原糖、家畜、有色金属、能源产品和林产品等。

2.交易主体不同现货交易的主体主要是生产者、经销商和消费者;而期货交易的主体多为套期保值者、经纪人和投机商。

3.交易目的不同现货交易中，交易双方以买卖商品为目的，除了出现不可抗力和极为特殊的原因，一般必须进行实物交割;而期货交易的参加者是以套期保值、规避风险或风险投资为目的，一般不进行实物交割，而是在到期之前进行对冲，以取得差价。

4.交易方式不同现货交易一般分散进行，并无特定的场所，交易双方多以面谈的方式协商议定交易条件，交易合同内容无需公开;而期货交易是通过经纪人在期货交易所内以公开、公平的方式进行交易，交易价格经过公开竞价敲定，双方达成交易信息是公开的，任何场外交易、私下交易(如私下对冲)都是无效和非法行为。

5.交易关系不同在现货交易中，达成交易的双方必须直接承担合同责任关系;而在期货交易中，期货合约交易的双方分别与清算所建立合同关系，他们之间并无直接的合同责任关系。

6.交易保障不同现货交易以《中华人民共和国合同法》等法律为保障，合同不能兑现时要用法律或仲裁的方式解决。而期货交易是以保证金制度为保障，实行无负债运营，确保合约双方到期履约。期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小。

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